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  Pragma CAPITAL  
 
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  « Bonnes Pratiques », l'art et la manière

Les « bonnes pratiques » prônées par les fonds d'investissements ont beaucoup progressé ces 15 dernières années, où l'on est passé de l'artisanat à davantage de systématisation. En plus des gérants de fonds, ce mouvement a été porté par les associations professionnelles, les autorités de contrôle, les PRI, les investisseurs institutionnels, les auditeurs…. Les grands fonds internationaux ont probablement été les plus exigeants dans l'introduction d'un reporting intégrant l'ensemble des paramètres sensibles d'une entreprise (social, environnement, système, légal...) et allant bien au-delà des seuls aspects financiers.
Le challenge pour les fonds small et mid cap a été d'introduire ces « best practices » dans des entreprises aux ressources humaines et financières beaucoup plus limitées.
Comment ne pas casser ou alourdir la machine tout en donnant à l'entreprise des outils et des moyens lui permettant d'améliorer sa vision et ses actions, et contribuant de ce fait à la création de valeur ?

Ces sujets doivent être évoqués et partagés en toute transparence avec les dirigeants, le plus en amont possible dès avant l'investissement. Il sera nécessaire ensuite de les hiérarchiser puis d'établir un calendrier réaliste de mise en place. Des appuis extérieurs, voire des recrutements, seront souvent indispensables pour apporter à l'entreprise des compétences qu'elle n'a pas toujours en interne. En la matière, Pragma Capital a mis en place une « boite à outils » efficiente et adaptée aux particularités de la PME.
 
 
Pragma CAPITAL   INVESTISSEMENT PRAGMA III
 
         
Pragma CAPITAL NACC, deuxième opération du fonds Pragma III, est un acteur leader dans l'acquisition de créances décotées, essentiellement « corporate » auprès d'établissements bancaires et du recouvrement de créances dépréciées.

Avec cette acquisition, Pragma pénètre un marché dynamique à fort potentiel de développement...


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  “ L'entrée de Pragma dans le capital de NACC valide une stratégie et un projet d'entreprise tout en lui apportant les moyens d'une nouvelle dynamique de croissance et d'innovation. C'est une grande satisfaction.”
     
Christian Roche
Président
 
Pragma CAPITAL   ZOOM SUR...
 
SANDAYA
 
  La Success Story Sandaya

En 2010, Pragma Capital s'est associé à François Georges et Xavier Guilbert pour créer de toutes pièces un groupe de campings haut de gamme. Le constat de départ, partagé par Pragma et ces deux managers de talent, était simple : dans un marché en croissance et fortement atomisé, l'hôtellerie de plein air est en passe de se structurer autour d'acteurs intégrés et mieux organisés, à l'image de ce qu'a vécu le marché hôtelier traditionnel au cours des vingt dernière années.

Dans ce contexte, et face à l'absence de groupe intégré existant à reprendre, l'équipe a donc décidé de construire le groupe Sandaya, en suivant un cahier des charges très clairement identifié à l'origine : acquérir en série les murs et les fonds de commerce de 10 à 12 campings indépendants 4 et 5 étoiles de grande taille, en zone littorale et intégrer ces sites au sein d'un groupe homogène avec des...


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  “ Pragma nous a permis de développer notre projet dès son lancement avec de potentielles cibles d'acquisition.”      
Xavier Guilbert
Directeur Général
 
Pragma CAPITAL   ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE
 
  Acquisitions  
TEXA En octobre et en novembre 2015, Texa a annoncé deux acquisitions :
- Eurisk (45 m € de chiffre d'affaires), qui permet à Texa de renforcer significativement sa position sur le segment de l'assurance construction (sur lequel elle était déjà présente depuis l'acquisition de CLE fin 2013).
- Geop (12 m € de chiffre d'affaires), qui apporte à Texa de nouvelles compétences sur le marché de la réparation en nature et renforce sa filiale TexEurop.
NACC
Acquisition auprès du groupe BPCE du plus gros portefeuille de son histoire grâce aux outils de financement mis en place. Outre l'augmentation significative des ERC(*) et la visibilité sur ses futurs revenus, ce portefeuille renforce considérablement le positionnement de NACC en tant qu'acteur clé du marché.
(*) ERC: “Estimated Remaining Collections”, i.e. valeur des recouvrements futurs des portefeuilles en stock

SANDAYA
Au Q4 2015, Sandaya a réalisé l'acquisition de trois nouveaux campings :
- Douce Quiétude, camping 5 étoiles situé dans le Var (Saint-Raphaël)
- Les Deux Fontaines, camping 4 étoiles situé en Bretagne (Névez)
- Camping Blue Bayou, camping 5 étoiles situé dans l'Hérault (Vendres Plage).
Avec ces trois nouveaux sites, la société compte 11 campings haut de gamme en France et en Espagne.

 
 
Pragma CAPITAL   INTERNATIONAL
 
LA CROISSANTERIE
 
  Né en 1977, La Croissanterie est un des pionniers de la restauration rapide « à la française », secteur sur lequel la chaîne est aujourd'hui l'un des leaders en France, grâce à son concept généraliste et moderne et son offre large et sans cesse renouvelée de produits de qualité.

Partant d'un réseau détenu en propre, principalement présent en centres commerciaux, La Croissanterie a effectué une transformation profonde qui a vu un développement rapide d'un modèle de franchise performant, en France comme à l'étranger.

Après avoir fortement déployé la marque en France, en franchise et en concession...


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